BTHF11 BTG Pactual Real Estate Hedge Fund FII Fundo de Investimento Imobiliario Responsabilidade Limitada – Cotação Hoje
BTG Pactual Real Estate Hedge Fund FII Fundo de Investimento Imobiliario Responsabilidade Limitada
CNPJ: 45188176000157
Fonte: B3 (Brasil, Bolsa, Balcão)·Atualizado em 12/11/2026 às 18:00
BTHF11 (BTG Pactual Real Estate Hedge Fund FII Fundo de Investimento Imobiliario Responsabilidade Limitada) é um fundo de investimento imobiliário (FII) do setor de Fundo Imobiliário (FII). No pregão de hoje, o ativo é negociado a R$ 8,13, registrando variação de -0.73% no dia. O índice Preço/Valor Patrimonial (P/VP) está avaliado em 0.88x. O Dividend Yield (DY) acumulado nos últimos 12 meses é de aproximadamente 14.86%.
Selo de Investimento:
🏢 Renda SólidaAtende a 9 de 11 critérios fundamentais de consistência e solidez para renda imobiliária.
Checklist Fundamentalista de 11 Critérios
Critérios de consistência e valuation auditadosRetorno em dividendos nos últimos 12 meses superior a 6% ao ano
Pagamento regular de rendimentos em pelo menos 10 dos últimos 12 meses
Cota negociada sem ágio exagerado sobre o valor patrimonial
Ausência de desconto extremo que possa sinalizar vacância crônica ou risco de crédito
Sem quedas abruptas (superiores a 30%) no valor médio distribuído recentemente
Fundo de porte relevante com maior capacidade de diversificação e resiliência
Volume diário adequado para negociação ágil e spreads reduzidos no book
Atuação em setor com histórico maduro de geração de renda imobiliária
Histórico operacional comprovado em diferentes ciclos econômicos
Rendimentos saudáveis sem sinais de amortizações ou distribuições extraordinárias
Nível de ocupação saudável dos imóveis para garantir a receita de aluguéis (Ignorado para fundos de papel)
Método Barsi (Preço Teto 6% a.a.)
Estratégia focada em renda imobiliária com cálculo do preço máximo da cota para obter no mínimo 6% ao ano em proventos com base nos rendimentos dos últimos 12 meses.
Relatório Mensal CVM & Composição Patrimonial
Resumo Fundamentalista de BTHF11
O ativo BTHF11 (BTG Pactual Real Estate Hedge Fund FII Fundo de Investimento Imobiliario Responsabilidade Limitada) está sendo negociado hoje a R$ 8,13, acumulando uma variação de -0.73% no pregão. Nos últimos 12 meses, a cotação oscilou entre a mínima de R$ 7,74 e a máxima de R$ 9,79. O fundo atua no segmento de Fundo Imobiliário (FII), registrando um Dividend Yield (12M) de 14.86% e indicador P/VP de 0.88x.
Histórico de Cotação: BTHF11
Evolução do preço diário oficial e indicadores de tendência
Indicadores do Fundo Imobiliário (FII)
Sobre a BTHF11
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Duelos 1 contra 1 de valuation, dividendos, preço teto e múltiplos fundamentalistas.
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Também diminuiu a participação do FII MCRE11 e reforçou posições nos FIIs KNIP11 e JSRE11 e no FI-Infra (fundo de debêntures incentivadas) CDII11. «Embora os fundos imobiliários tenham registrado uma correção recente, consideramos prudente reduzir a exposição ao crédito estruturado, representado pelas posições em KNHY11 e MCRE11, diante da maior sensibilidade dessas estratégias a uma deterioração das condições financeiras», escreveram Caio Araujo, Frederico Khouri, Matheus Oliveira e Luis Gonçalves, analistas do BTG Pactual Research. Na visão do banco, o momento exige priorizar qualidade dos ativos, previsibilidade de renda e oportunidades de captura de valores decorrentes dos descontos patrimoniais. Os fundos listados escolhidos pelo BTG Pactual para buscar renda e valorização Em relatório, os analistas também indicam quais fundos listados são mais promissores para o momento. Confira as principais escolhas do banco: JS Real Estate (JSRE11) O JSRE11 é um fundo imobiliário de lajes corporativas gerido pela Safra Asset, com patrimônio de aproximadamente R$ 2,11 bilhões e portfólio consolidado de cerca de 200 mil metros quadrados de área bruta locável (ABL). O fundo possui exposição predominante a edifícios corporativos de alto padrão localizados em São Paulo. Um dos destaques do portfólio é a baixa vacância, com índice físico e financeiro de apenas 2,9%, além de uma base diversificada de 115 inquilinos. Segundo o BTG Pactual, a tese combina ativos de qualidade, baixa vacância e um elevado desconto patrimonial, o que pode abrir espaço para valorização das cotas no médio prazo. Kinea Rendimentos Imobiliários (KNCR11) O KNCR11 é um fundo imobiliário de papel da Kinea Investimentos focado em ativos de renda fixa imobiliária, principalmente CRIs. Atualmente, cerca de 87,8% do patrimônio está alocado nesses ativos, com remuneração média equivalente ao CDI + 2,05% ao ano. Na avaliação do BTG, o principal diferencial está na experiência da gestora na originação, estruturação e acompanhamento das operações de crédito, fator que contribui para uma carteira diversificada e com histórico consistente. Kinea Índice de Preços (KNIP11) Também gerido pela Kinea Investimentos, o KNIP11 é um fundo de papel com foco em CRIs indexados à inflação. A carteira possui aproximadamente 93% do patrimônio investido nesses ativos, distribuídos em cerca de 90 operações, com duration de 3,9 anos. O fundo apresenta taxa média de aquisição equivalente a IPCA + 7,08% ao ano, enquanto a marcação a mercado da carteira gira em torno de IPCA + 10,21%, segundo o relatório. Para os analistas, a combinação entre qualidade de crédito, garantias robustas e potencial de reciclagem da carteira em taxas mais elevadas sustenta uma perspectiva favorável para os rendimentos futuros. Mauá Capital Recebíveis Imobiliários (MCCI11) O MCCI11, da Mauá Capital, é um FII com foco na geração de renda por meio de CRIs e conta com cerca de 20 operações de crédito no portfólio. Aproximadamente 95% da carteira está indexada à inflação. As operações possuem taxa média contratada próxima de IPCA + 8,5% ao ano, enquanto a marcação a mercado indica retorno implícito superior, ao redor de IPCA + 9,0% ao ano. Na visão do BTG, a gestão combina originação própria com aquisições no mercado secundário, estratégia que pode contribuir tanto para a estabilidade da distribuição quanto para ganhos adicionais de capital. TRX Real Estate (TRXF11) O TRXF11 é um fundo imobiliário focado em imóveis de renda urbana e logística. O portfólio reúne 130 ativos locados para grandes empresas dos setores de varejo, atacado, logística e shopping centers. Entre os principais locatários estão Assaí, Pão de Açúcar e Mercado Livre, que respondem por parcelas relevantes das receitas do fundo. A vacância física é de apenas 0,5%, enquanto o prazo médio dos contratos supera 11 anos. Segundo o BTG, a diversificação dos inquilinos e a previsibilidade dos contratos ajudam a reduzir riscos e reforçam o potencial de geração de renda recorrente. Kinea Hedge Fund (KNHF11) O KNHF11 é um fundo imobiliário multiestratégia da Kinea que investe em diferentes classes de ativos, incluindo CRIs, FIIs, ações e caixa. A estratégia busca equilibrar geração de renda e ganho de capital, permitindo maior flexibilidade para a gestão aproveitar oportunidades em diferentes momentos de mercado. Para o BTG, a capacidade de originação da Kinea e o histórico da equipe de gestão criam condições favoráveis para capturar assimetrias tanto no crédito quanto no mercado imobiliário listado. Mauá Capital Real Estate (MCRE11) O MCRE11 combina investimentos em CRIs, FIIs estruturados, imóveis e cotas de outros fundos imobiliários. Atualmente, mais da metade do patrimônio está alocada em operações de crédito. A tese do fundo busca unir renda recorrente da carteira de CRIs com potencial de valorização proveniente das posições em imóveis e fundos estruturados. Segundo o BTG, parte relevante do potencial de retorno depende da maturação dessas teses e de futuros desinvestimentos, enquanto a gestão procura manter estabilidade nas distribuições aos cotistas. Capitânia Securities II (CPTS11) O FII CPTS11, administrado pela Capitânia, adota uma estratégia híbrida que combina crédito imobiliário com investimentos em FIIs. Cerca de 24% da carteira está alocada em CRIs e aproximadamente 70% em cotas de fundos imobiliários. Os recebíveis são majoritariamente indexados ao IPCA, enquanto a carteira de FIIs oferece exposição a diferentes segmentos do mercado imobiliário. Para os analistas, a combinação entre renda proveniente do crédito e potencial de valorização das cotas de FIIs cria uma relação atrativa entre risco e retorno. BTG Pactual Infraestrutura Dividendos (BDIF11) O BDIF11 é um FI-Infra, isto é, investe principalmente em debêntures incentivadas de infraestrutura, focando naquelas que são indexadas ao IPCA. O portfólio reúne ativos ligados aos setores de energia, saneamento e transporte. A carteira apresenta taxa líquida patrimonial próxima de IPCA + 8,42% ao ano e conta com diversificação setorial relevante. De acordo com o BTG, o fundo se destaca pelo carrego real atrativo e pela isenção de Imposto de Renda para pessoas físicas, fatores que aumentam sua atratividade para investidores focados em renda. Bocaina Infra (BODB11) O BODB11 é um fundo de infraestrutura (FI-Infra) que investe predominantemente em debêntures incentivadas. A carteira reúne 59 posições distribuídas em 11 setores e possui duration média de 5,7 anos. Cerca de 93,7% do patrimônio está alocado em ativos classificados entre AA- e superior, reforçando o perfil defensivo da estratégia. Na avaliação do BTG, o potencial de ganho de capital em um eventual fechamento das taxas reais se soma ao carrego atrativo para compor a tese de investimento. Itaú Fundo de Infraestrutura (IFRA11) O FI-Infra IFRA11 é um fundo voltado ao crédito privado incentivado de infraestrutura, com exposição majoritária a títulos indexados ao IPCA. A carteira apresenta taxa média de aquisição próxima de IPCA + 8,25% ao ano e duration de 5,3 anos, com investimentos distribuídos entre setores como saneamento, rodovias, telecomunicações e energia. Segundo o BTG, a combinação entre qualidade de crédito, diversificação setorial e carrego elevado sustenta uma perspectiva positiva para a geração de rendimentos nos próximos anos. CDI Infra (CDII11) O FI-Infra CDII11 é um fundo de infraestrutura gerido pela Sparta, com foco em debêntures incentivadas e estratégia voltada à geração de renda atrelada ao CDI. Além da isenção de Imposto de Renda para pessoas físicas, o fundo busca entregar retorno equivalente a CDI + 2,0% ao ano no longo prazo. Atualmente, a carteira apresenta carrego próximo de CDI + 1,0% ao ano e duration de cerca de cinco anos. A gestão mantém aproximadamente 10% do patrimônio em caixa para aproveitar oportunidades de mercado e potenciais fechamentos de spreads. Segundo o BTG Pactual, a combinação entre previsibilidade do retorno pós-fixado (atrelado ao CDI), benefício tributário e qualidade da carteira torna o fundo uma alternativa interessante para investidores em busca de renda recorrente. Kinea Infra (KDIF11) O KDIF11 é o fundo de infraestrutura da Kinea, especializado em debêntures incentivadas com exposição predominante a títulos indexados à inflação. A estratégia busca gerar retornos entre 0,5% e 1,0% ao ano acima dos títulos Tesouro IPCA+ (NTN-Bs). A carteira conta com 81 emissões e tem cerca de 93% do patrimônio investido em debêntures. Segundo o relatório, o portfólio apresenta taxa de mercado próxima de IPCA + 10,38% ao ano, oferecendo um carrego considerado atrativo para o segmento. Para os analistas, o fundo reúne dois fatores importantes para o momento atual: exposição à inflação e uma seleção criteriosa de crédito. Além disso, a experiência da Kinea na originação e acompanhamento das operações contribui para a qualidade da carteira. Sparta Infra FIC FI-Infra (JURO11) O JURO11 é um FI-Infra também gerido pela Sparta. A estratégia busca acompanhar a variação dos retornos dos títulos públicos indexados à inflação mais uma taxa anual (spread) entre 1,5% e 2,5%. No momento, o fundo apresenta carrego próximo de IPCA + 9,3% ao ano e spread de crédito de cerca de 1,5% ao ano. Além disso, a carteira possui liquidez relevante por meio de debêntures negociadas no mercado secundário. Segundo o BTG, a gestão ativa é um dos principais diferenciais do fundo. A equipe procura capturar ganhos adicionais em momentos de distorção do mercado, combinando geração de renda com potencial de valorização das cotas ao longo do tempo. AUTOR: Maisa Leme / seudinheiro.com Reciba nuestras novedades Reciba nuevas noticias directamente en su correo. 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Com juros altos por mais tempo, BTG torna carteira de geração de renda isenta de IR mais conservadora; veja as apostas
Com a reeleição de Luiz Inácio Lula da Silva (PT), o mercado passou a enxergar uma piora nas perspectivas fiscais para o Brasil em 2027. Essa questão, somada à manutenção dos juros em patamares elevados, tem aumentado a cautela dos investidores. CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE Na atualização de novembro da carteira Top Fundos, que reúne fundos listados em bolsa que geram renda isenta de imposto de renda, o BTG Pactual promoveu mudanças no portfólio para buscar uma relação mais equilibrada entre risco e retorno diante de um ambiente macroeconômico mais incerto. A principal decisão foi reduzir a exposição a estratégias mais sensíveis à inflação e migrar parte dos recursos para fundos considerados mais resilientes, de forma a tornar a carteira mais conservadora. Nesse contexto, o banco retirou da carteira o fundo imobiliário KNHY11, focado em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) de emissores de maior risco e maior potencial de retorno. Também diminuiu a participação do FII MCRE11 e reforçou posições nos FIIs KNIP11 e JSRE11 e no FI-Infra (fundo de debêntures incentivadas) CDII11. "Embora os fundos imobiliários tenham registrado uma correção recente, consideramos prudente reduzir a exposição ao crédito estruturado, representado pelas posições em KNHY11 e MCRE11, diante da maior sensibilidade dessas estratégias a uma deterioração das condições financeiras", escreveram Caio Araujo, Frederico Khouri, Matheus Oliveira e Luis Gonçalves, analistas do BTG Pactual Research. CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE Na visão do banco, o momento exige priorizar qualidade dos ativos, previsibilidade de renda e oportunidades de captura de valores decorrentes dos descontos patrimoniais. Leia Também Os fundos listados escolhidos pelo BTG Pactual para buscar renda e valorização Em relatório, os analistas também indicam quais fundos listados são mais promissores para o momento. Confira as principais escolhas do banco: JS Real Estate (JSRE11) O JSRE11 é um fundo imobiliário de lajes corporativas gerido pela Safra Asset, com patrimônio de aproximadamente R$ 2,11 bilhões e portfólio consolidado de cerca de 200 mil metros quadrados de área bruta locável (ABL). O fundo possui exposição predominante a edifícios corporativos de alto padrão localizados em São Paulo. Um dos destaques do portfólio é a baixa vacância, com índice físico e financeiro de apenas 2,9%, além de uma base diversificada de 115 inquilinos. CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE Segundo o BTG Pactual, a tese combina ativos de qualidade, baixa vacância e um elevado desconto patrimonial, o que pode abrir espaço para valorização das cotas no médio prazo. Kinea Rendimentos Imobiliários (KNCR11) O KNCR11 é um fundo imobiliário de papel da Kinea Investimentos focado em ativos de renda fixa imobiliária, principalmente CRIs. Atualmente, cerca de 87,8% do patrimônio está alocado nesses ativos, com remuneração média equivalente ao CDI + 2,05% ao ano. Na avaliação do BTG, o principal diferencial está na experiência da gestora na originação, estruturação e acompanhamento das operações de crédito, fator que contribui para uma carteira diversificada e com histórico consistente. Kinea Índice de Preços (KNIP11) Também gerido pela Kinea Investimentos, o KNIP11 é um fundo de papel com foco em CRIs indexados à inflação. A carteira possui aproximadamente 93% do patrimônio investido nesses ativos, distribuídos em cerca de 90 operações, com duration de 3,9 anos. CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE O fundo apresenta taxa média de aquisição equivalente a IPCA + 7,08% ao ano, enquanto a marcação a mercado da carteira gira em torno de IPCA + 10,21%, segundo o relatório. Para os analistas, a combinação entre qualidade de crédito, garantias robustas e potencial de reciclagem da carteira em taxas mais elevadas sustenta uma perspectiva favorável para os rendimentos futuros. Mauá Capital Recebíveis Imobiliários (MCCI11) O MCCI11, da Mauá Capital, é um FII com foco na geração de renda por meio de CRIs e conta com cerca de 20 operações de crédito no portfólio. Aproximadamente 95% da carteira está indexada à inflação. As operações possuem taxa média contratada próxima de IPCA + 8,5% ao ano, enquanto a marcação a mercado indica retorno implícito superior, ao redor de IPCA + 9,0% ao ano. CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE Na visão do BTG, a gestão combina originação própria com aquisições no mercado secundário, estratégia que pode contribuir tanto para a estabilidade da distribuição quanto para ganhos adicionais de capital. TRX Real Estate (TRXF11) O TRXF11 é um fundo imobiliário focado em imóveis de renda urbana e logística. O portfólio reúne 130 ativos locados para grandes empresas dos setores de varejo, atacado, logística e shopping centers. Entre os principais locatários estão Assaí, Pão de Açúcar e Mercado Livre, que respondem por parcelas relevantes das receitas do fundo. A vacância física é de apenas 0,5%, enquanto o prazo médio dos contratos supera 11 anos. Segundo o BTG, a diversificação dos inquilinos e a previsibilidade dos contratos ajudam a reduzir riscos e reforçam o potencial de geração de renda recorrente. CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE Kinea Hedge Fund (KNHF11) O KNHF11 é um fundo imobiliário multiestratégia da Kinea que investe em diferentes classes de ativos, incluindo CRIs, FIIs, ações e caixa. A estratégia busca equilibrar geração de renda e ganho de capital, permitindo maior flexibilidade para a gestão aproveitar oportunidades em diferentes momentos de mercado. Para o BTG, a capacidade de originação da Kinea e o histórico da equipe de gestão criam condições favoráveis para capturar assimetrias tanto no crédito quanto no mercado imobiliário listado. Mauá Capital Real Estate (MCRE11) O MCRE11 combina investimentos em CRIs, FIIs estruturados, imóveis e cotas de outros fundos imobiliários. Atualmente, mais da metade do patrimônio está alocada em operações de crédito. CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE A tese do fundo busca unir renda recorrente da carteira de CRIs com potencial de valorização proveniente das posições em imóveis e fundos estruturados. Segundo o BTG, parte relevante do potencial de retorno depende da maturação dessas teses e de futuros desinvestimentos, enquanto a gestão procura manter estabilidade nas distribuições aos cotistas. Capitânia Securities II (CPTS11) O FII CPTS11, administrado pela Capitânia, adota uma estratégia híbrida que combina crédito imobiliário com investimentos em FIIs. 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De acordo com o BTG, o fundo se destaca pelo carrego real atrativo e pela isenção de Imposto de Renda para pessoas físicas, fatores que aumentam sua atratividade para investidores focados em renda. CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE Bocaina Infra (BODB11) O BODB11 é um fundo de infraestrutura (FI-Infra) que investe predominantemente em debêntures incentivadas. A carteira reúne 59 posições distribuídas em 11 setores e possui duration média de 5,7 anos. Cerca de 93,7% do patrimônio está alocado em ativos classificados entre AA- e superior, reforçando o perfil defensivo da estratégia. Na avaliação do BTG, o potencial de ganho de capital em um eventual fechamento das taxas reais se soma ao carrego atrativo para compor a tese de investimento. Itaú Fundo de Infraestrutura (IFRA11) O FI-Infra IFRA11 é um fundo voltado ao crédito privado incentivado de infraestrutura, com exposição majoritária a títulos indexados ao IPCA. 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A equipe procura capturar ganhos adicionais em momentos de distorção do mercado, combinando geração de renda com potencial de valorização das cotas ao longo do tempo. CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
Perguntas Frequentes sobre BTHF11
Qual é a cotação de BTHF11 hoje na B3?
Quanto a BTHF11 paga de dividendos (Dividend Yield)?
Como calcular o Preço Teto de BTHF11 pelo Método Barsi e Décio Bazin?
O que significam os indicadores fundamentalistas P/L e P/VP de BTHF11?
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