CSAN3 – Cotação Cosan S.A.
EnergiaCosan S.A.
CNPJ: 50746577000115
Resumo Fundamentalista de CSAN3
O ativo CSAN3 (Cosan S.A.) está sendo negociado hoje a R$ 3,17, acumulando uma variação de -1.55% no pregão. Nos últimos 12 meses, a cotação oscilou entre a mínima de R$ 3,12 e a máxima de R$ 8,03. A companhia está inserida no setor de Energia, atuando no segmento de Exploração, Refino e Distribuição. Em termos de valuation, o papel negocia a um múltiplo P/L de -2.91x e P/VP de 5.18x. O ativo possui histórico de distribuição de proventos aos investidores, permitindo calcular o dividendo médio e a margem de segurança para estratégias de renda passiva.
Oscilação dos Últimos 12 Meses
Indicadores de Valuation
Indicadores de Endividamento
Indicadores de Eficiência
Indicadores de Crescimento
Dados Financeiros
Resultados Financeiros
| Indicador (Anual) | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|
| Receita Total | R$ 40.418,60 Mi | R$ 43.950,74 Mi | R$ 39.468,50 Mi | R$ 39.737,37 Mi |
| Lucro Bruto | R$ 13.175,61 Mi | R$ 13.714,68 Mi | R$ 10.918,60 Mi | R$ 8.984,23 Mi |
| EBITDA | R$ -199,86 Mi | R$ 3.504,60 Mi | R$ 13.010,78 Mi | R$ 7.860,41 Mi |
| Lucro Líquido | R$ -10.194,40 Mi | R$ -8.161,77 Mi | R$ 4.884,74 Mi | R$ 2.820,88 Mi |
Sobre a CSAN3
A Cosan S.A., listada na B3 sob o ticker CSAN3, é uma holding brasileira com atuação relevante em energia, logística e distribuição por meio de participações em diferentes controladas e coligadas. A origem do grupo remonta a 1936, com evolução de negócios no setor sucroenergético e posterior diversificação. O portfólio inclui exposição a distribuição de combustíveis e conveniência, produção de açúcar e etanol, infraestrutura logística ferroviária, gás natural e lubrificantes. A estratégia corporativa combina gestão de portfólio, alocação de capital entre negócios operacionais e captura de sinergias em cadeias de energia e movimentação de cargas. Do ponto de vista financeiro e operacional, a companhia trabalha com estrutura de holding para coordenar crescimento, eficiência e desalavancagem nas investidas, mantendo governança e disciplina de retorno sobre capital. A diversificação setorial reduz dependência de um único elo da cadeia energética. No mercado brasileiro, a Cosan é um dos principais grupos privados com presença transversal em infraestrutura e energia, com operações majoritariamente domésticas e relevância para o abastecimento, a logística e o agronegócio.
Dividendos
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Bolsa chega à décima queda sob o peso da eleição e da fuga de estrangeiros
A décima queda veio sem o alarde dos dias anteriores, mas confirmou que o ambiente na bolsa brasileira continua inspirando cautela. É verdade que uma atividade econômica mais fraca pode abrir espaço para novos cortes na taxa Selic, como parte do mercado vem apostando. Por outro lado, as expectativas de inflação seguem acima da meta, o petróleo voltou a rondar os US$ 90 e as incertezas políticas e fiscais continuam pesando sobre os ativos locais. O resultado? Um mercado preso em um cabo de guerra. O Ibovespa cedeu mais 0,09% nesta segunda-feira (17), encerrando aos 166.784 pontos, ampliando as perdas de agosto para 6,30%. O IBC-Br, considerado a prévia do PIB, recuou 0,64% em junho, puxado pela retração da indústria e dos serviços. O retrato é de uma economia que perdeu velocidade depois de um começo de ano mais aquecido - e essa perda de ritmo faz toda a diferença para o Banco Central. Afinal, se a atividade desacelera porque os juros altos finalmente começam a frear a demanda, abre-se brecha para novos cortes na Selic. Contudo, se essa desaceleração vier acompanhada de inflação persistente e expectativas desancoradas, a história muda. É justamente esses sinais trocados que o mercado tenta calibrar agora. “O IBC-Br mostra uma economia perdendo força, mas não necessariamente cria espaço imediato para uma política monetária mais expansionista”, afirma Fabio Louzada, planejador financeiro e fundador da B7 Business School. Durante evento nesta segunda-feira, o presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, jogou luz sobre o outro lado da equação ao lembrar que o Brasil segue em situação de pleno emprego, com a demanda crescendo mais rápido do que a oferta. A fala ajuda a entender por que um dado fraco de atividade não dá ao BC, automaticamente, o passaporte para acelerar os cortes na Selic. O grande dilema é que a atividade perdeu fôlego, mas a inflação esperada não acompanhou o movimento. O Boletim Focus divulgado hoje voltou a mostrar uma piora nas projeções do IPCA para os próximos anos, mantendo as expectativas bem acima da meta de 3%. Mas, apesar dessa pressão no horizonte, os juros futuros finalmente deram uma trégua hoje, após cinco sessões seguidas de forte alta em meio às incertezas eleitorais e à fuga do capital externo. O movimento foi lido no mercado como uma correção técnica necessária, impulsionada pelo recuo do dólar e pelo IBC-Br mais fraco do que o esperado. O alívio, contudo, não teve fôlego para devolver todo o prêmio acumulado na semana passada. A queda das taxas locais encontrou um freio no exterior. O avanço do petróleo Brent acima de US$ 90 reacendeu os temores inflacionários e fez os rendimentos dos títulos americanos (as Treasuries) dispararem. A taxa da T-bond de 30 anos ultrapassou a marca de 5,31%, atingindo seu maior nível desde 2007 e pesando sobre as curvas globais. Por aqui, a taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para janeiro de 2027 recuou para 13,77% (ante 13,775% no ajuste anterior), enquanto o DI de janeiro de 2028 cedeu de 14,035% para 14,00%; Já nos vértices mais longos, o DI de janeiro de 2029 caiu de 14,39% para 14,35%, e o de 2031 oscilou de 14,655% para 14,62%. Mesmo com o leve recuo pontual no pregão de hoje, Louzada afirma que a percepção de risco doméstico continua a exigir cautela. “A curva de juros reage principalmente à expectativa de inflação, à política fiscal, à atuação futura do Banco Central e ao prêmio de risco do país", explica. "Quando o mercado entende que a inflação pode permanecer resistente ou que o fiscal pode pressionar os preços e o câmbio, os investidores passam a exigir juros maiores nos vencimentos futuros”, completa. Esse ambiente de taxas ainda elevadas, e sem espaço para um alívio mais intenso no curto prazo, continua ditando a dinâmica dos ativos de risco e cobrando seu preço na economia real. As ações da Casas Bahia chegaram a despencar mais de 30% após a companhia registrar prejuízo de R$ 10,1 bilhões no segundo trimestre e protocolar pedido de recuperação judicial. A empresa declarou dívida de R$ 17,3 bilhões e patrimônio líquido negativo, além de anunciar medidas severas como fechamento de lojas e redução do quadro de funcionários. “Quando os juros longos sobem, o investidor passa a ter uma alternativa de renda fixa com retorno elevado e menor risco. Isso aumenta o custo de oportunidade de permanecer em ações", afirma Louzada. "E, para as próprias empresas, juros mais altos significam maior custo de capital, menor valor presente dos lucros futuros e, em muitos casos, menor capacidade de investimento”. O varejo é particularmente sensível à Selic porque juros altos encarecem o financiamento ao consumidor, reduzem a demanda e aumentam o custo da dívida corporativa. Esse ambiente acabou gerando um efeito de contágio e redistribuição nas prateleiras da B3. A crise na Casas Bahia contaminou a percepção de risco sobre todo o setor, pressionando papéis como C&A (-2%) e Lojas Renner (-1,7%). Na direção oposta, as ações do Magazine Luiza (+8,2%) operaram em disparada, amparadas pela aposta do mercado de que a concorrente consiga absorver a fatia de clientes deixada pela rival. Das 78 ações que fazem parte da carteira do Ibovespa, 35 caíram e 39 subiram. As ações da Petrobras (PETR3) avançaram 1,3%, impulsionadas tanto pela alta do petróleo quanto pela notícia de investimentos na exploração de novas áreas de produção. A commodity mais cara, contudo, é uma faca de dois gumes: ajuda no resultado da estatal, mas renova o fantasma da inflação de combustíveis. “O conflito no Oriente Médio segue sendo um pilar relevante das incertezas, mantendo o Brent elevado, pressionando o mandato dos bancos centrais e contendo altas mais fortes dos ativos em meio ao ambiente de aversão ao risco”, analisa Luca Girardi, analista de investimentos da Nomad. O giro financeiro do Ibovespa somou R$ 18,2 bilhões hoje, abaixo da média de agosto, de R$ 19,9 bilhões, e ligeiramente inferior à média dos últimos 12 meses, de R$ 18,7 bilhões. No câmbio, o movimento foi um pouco mais favorável. E parte desse alívio veio de fora. Dados mais fracos de atividade nos Estados Unidos reduziram as apostas em uma nova alta de juros pelo Federal Reserve (Fed, o banco central americano) em setembro. “Uma perspectiva de juros americanos menos restritivos ajuda a reduzir a pressão sobre o dólar globalmente”, afirma Louzada. Por aqui, o Banco Central também voltou a atuar no mercado de câmbio, com leilões de venda de dólares com compromisso de recompra. Foi uma ajuda adicional para o real recuperar algum terreno depois da pressão da semana passada. Mas o movimento ainda parece mais uma acomodação do que uma mudança de rota, segundo Jaqueline Neo, especialista em câmbio e crédito da be.smart. “Ainda é cedo para interpretar isso como mudança de tendência. O câmbio tem incorporado um prêmio de risco maior e deve continuar apresentando volatilidade”, afirma. Depois de superar R$ 5,21 na semana passada, o dólar comercial recuou 0,36% nesta segunda-feira, para R$ 5,2006. Ações negociadas em 17/08/2026 Código Nome Abertura Mínima Média Máxima Fechamento Var. % MGLU3 MAGAZINE LUIZA ON 3,91 3,90 4,16 4,25 4,23 8,18 BEEF3 MINERVA ON 3,20 3,15 3,28 3,43 3,39 5,94 BRKM5 BRASKEM PNA 4,93 4,76 5,01 5,31 5,20 5,48 PRIO3 PETRORIO ON 58,71 58,71 60,85 61,91 61,58 5,03 UGPA3 ULTRAPAR ON 32,25 32,09 33,71 34,10 33,82 4,80 CMIN3 CSN MINERACAO ON 5,56 5,29 5,70 5,87 5,78 4,33 CURY3 CURY S/A ON 31,04 30,94 31,85 32,45 32,32 3,81 SLCE3 SLC AGRICOLA ON 13,37 13,33 13,64 13,78 13,74 2,84 DIRR3 DIRECIONAL ON 10,45 10,35 10,63 10,72 10,68 2,20 MRVE3 MRV ON 4,74 4,69 4,82 4,90 4,86 2,10 RECV3 PETRORECSA ON 10,51 10,42 10,61 10,79 10,73 2,09 PSSA3 PORTO SEGURO ON 47,55 46,98 47,55 48,00 47,52 2,02 CSNA3 SID NACIONAL ON 4,47 4,38 4,50 4,57 4,57 1,78 BRAV3 BRAVA ON 18,38 18,33 18,52 18,70 18,65 1,47 EMBJ3 EMBRAER ON 98,68 98,49 99,91 100,51 100,44 1,43 PETR3 PETROBRAS ON 47,13 46,55 47,28 47,59 47,46 1,35 TOTS3 TOTVS ON 30,07 30,03 30,44 30,73 30,57 1,23 WEGE3 WEG ON 47,50 47,49 47,97 48,40 47,99 1,03 BBSE3 BB SEGURIDADE ON 37,00 36,75 37,16 37,30 37,30 0,95 COGN3 COGNA ON 2,10 2,10 2,15 2,20 2,13 0,95 PETR4 PETROBRAS PN 42,35 41,72 42,43 42,76 42,47 0,90 CPLE3 COPEL ON 13,69 13,60 13,76 13,80 13,79 0,73 GOAU4 GERDAU MET PN 10,96 10,92 11,05 11,11 11,07 0,73 AXIA3 AXIA ENERGIA ON 49,80 49,63 50,29 50,79 50,18 0,70 AZZA3 AZZAS 2154 ON 14,89 14,61 14,91 15,20 14,97 0,67 CYRE3 CYRELA REALT ON 21,30 21,30 21,53 21,77 21,47 0,66 USIM5 USIMINAS PNA 6,34 6,25 6,36 6,41 6,36 0,63 GGBR4 GERDAU PN 24,59 24,48 24,76 24,87 24,78 0,53 AURE3 AUREN ON 10,01 9,99 10,06 10,20 10,10 0,50 ASAI3 ASSAI ON 8,10 8,00 8,11 8,21 8,14 0,49 ENEV3 ENEVA ON 24,38 24,20 24,53 24,87 24,53 0,33 SMFT3 SMART FIT ON 17,15 16,88 17,16 17,37 17,16 0,23 ISAE4 ISA ENERGIA PN 25,49 25,43 25,59 25,78 25,60 0,20 TIMS3 TIM ON 18,13 17,94 18,14 18,31 18,15 0,17 VALE3 VALE ON 71,20 70,69 71,41 71,80 71,41 0,15 VBBR3 VIBRA ON 33,42 33,30 33,80 34,28 33,65 0,15 CXSE3 CAIXA SEGURI ON 17,93 17,80 17,92 18,03 17,93 0,11 EGIE3 ENGIE BRASIL ON 28,03 27,70 28,00 28,16 28,05 0,07 SBSP3 SABESP ON 23,80 23,66 23,86 24,27 23,80 0,04 MULT3 MULTIPLAN ON 26,61 26,54 26,72 26,88 26,73 0,00 VIVT3 TELEF BRASIL ON 29,64 29,55 29,76 30,01 29,74 0,00 VAMO3 VAMOS ON 2,80 2,78 2,82 2,85 2,80 0,00 YDUQ3 YDUQS PART ON 7,25 7,25 7,46 7,69 7,32 0,00 CMIG4 CEMIG PN 10,25 10,01 10,14 10,27 10,21 -0,20 RENT3 LOCALIZA ON 33,22 33,22 33,50 34,00 33,43 -0,24 POMO4 MARCOPOLO PN 4,12 4,05 4,10 4,17 4,10 -0,24 ENGI11 ENERGISA UNT 43,61 43,12 43,73 44,25 43,69 -0,25 RAIL3 RUMO S.A. ON 13,68 13,52 13,65 13,78 13,63 -0,29 BRAP4 BRADESPAR PN 20,17 20,06 20,23 20,32 20,19 -0,35 NATU3 NATURA ON 7,65 7,50 7,59 7,68 7,66 -0,39 TAEE11 TAESA UNIT 37,51 37,13 37,34 38,18 37,25 -0,41 MOTV3 MOTIVA SA ON NM 13,74 13,70 13,77 13,91 13,74 -0,43 FLRY3 FLEURY ON 18,15 18,00 18,17 18,28 18,14 -0,49 ABEV3 AMBEV S/A ON 14,74 14,59 14,66 14,88 14,67 -0,54 CPFE3 CPFL ENERGIA ON 41,20 40,76 40,99 41,53 40,99 -0,73 KLBN11 KLABIN S/A UNT 17,50 17,25 17,38 17,54 17,40 -0,85 VIVA3 VIVARA ON 20,86 20,57 20,71 21,15 20,69 -0,86 ALOS3 ALLOS ON 25,70 25,44 25,53 25,84 25,44 -0,97 ITSA4 ITAUSA PN 12,49 12,28 12,36 12,51 12,36 -1,04 SANB11 SANTANDER BR UNIT 29,90 29,55 29,77 30,16 29,60 -1,10 IGTI11 IGUATEMI S.A UNT 23,62 23,38 23,51 23,73 23,42 -1,31 RADL3 RAIA DROGASIL ON 17,44 17,27 17,40 17,69 17,27 -1,48 ITUB4 ITAU UNIBANCO PN 38,92 38,17 38,41 38,98 38,38 -1,59 MBRF3 MARFRIG ON 16,51 15,23 15,79 16,66 16,10 -1,59 BBDC3 BRADESCO ON 14,49 14,25 14,32 14,53 14,27 -1,65 LREN3 LOJAS RENNER ON 11,16 11,01 11,11 11,26 11,02 -1,69 RDOR3 REDE D OR ON 33,38 32,79 33,22 33,87 33,09 -1,69 B3SA3 B3 ON 14,60 14,41 14,54 14,94 14,41 -1,77 CSMG3 COPASA ON 55,62 54,32 54,83 56,67 54,78 -1,85 EQTL3 EQUATORIAL ON 34,76 34,10 34,36 35,03 34,23 -1,92 BBDC4 BRADESCO PN 16,49 16,18 16,28 16,54 16,22 -1,93 BPAC11 BTGP BANCO UNT 50,88 49,90 50,29 51,43 50,00 -1,96 CEAB3 CEA MODAS ON 7,97 7,81 7,89 8,08 7,84 -2,00 HAPV3 HAPVIDA ON 6,70 6,56 6,72 7,09 6,58 -2,23 BBAS3 BRASIL ON 18,40 17,95 18,14 18,48 17,95 -2,34 HYPE3 HYPERA ON 21,42 20,98 21,21 21,70 20,98 -2,46 CSAN3 COSAN ON 3,39 3,12 3,22 3,41 3,22 -2,72 SUZB3 SUZANO S.A. ON 41,99 40,45 41,09 42,14 40,58 -3,45 — Foto: Getty Images
Magazine Luiza (MGLU3) salta 8% e lidera ganhos do Ibovespa; veja as maiores altas e quedas do dia
Seu navegador não suporta esse video. Expectativa de ajuste fiscal e temporada de balanços entram no radar, enquanto cenário externo segue como fonte de volatilidade, afirma Dalton Gardiman O Ibovespa fechou esta segunda-feira (17) em queda de 0,09% aos 166.783,57 pontos, na décima sessão consecutiva de perdas. Entre as ações do índice, o grande destaque foi o Magazine Luiza (MGLU3), que saltou 8,18%, com a possibilidade de capturar ganho de mercado diante da situação financeira da Casas Bahia (BHIA3). Na outra ponta, a Suzano (SUZB3) despencou 3,45%, liderando as perdas do índice. Fora do Ibovespa, a sessão foi marcada pelo pedido de recuperação judicial da Casas Bahia. Como parte da nova etapa de reestruturação, o grupo informou ainda que está demitindo cerca de 3 mil funcionários e fechando quase 300 lojas em agosto. Reagindo às notícias, as ações BHIA3 tombaram 33,33% nesta segunda-feira. continua após a publicidade “O início da semana manteve praticamente intacta a dinâmica recente dos ativos brasileiros, com a Bolsa fragilizada pela saída do estrangeiro e pelo risco doméstico, juros longos pressionados e dólar encontrando alívio principalmente pela fraqueza da moeda americana no exterior”, afirma Marcos Praça, diretor de análise da ZERO Markets Brasil. Entre os dados do dia, o Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br) recuou 0,64% em junho em relação a maio, na série com ajuste sazonal, queda maior do que a mediana do Projeções Broadcast, que era de baixa de 0,5%. As estimativas do mercado iam de retração de 1,2% a alta de 0,4%. “No front doméstico, o IBC-Br de junho decepcionou, veio abaixo do esperado e confirmou um ritmo mais fraco da atividade, o que ajudou a segurar a moeda americana por aqui”, afirma Vitor Kayo, economista sênior na Nomad. Ainda na agenda doméstica, o mercado repercutiu o Boletim Focus, que manteve a mediana do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de 2026 em 5,02%, depois de seis semanas de queda. A estimativa está 0,52 ponto porcentual acima do teto da meta perseguida pelo Banco Central (BC), de 4,50%. Há um mês, era de 5,15%. A mediana para a Selic no fim de 2026, por sua vez, seguiu em 13,75%. “O quadro mantém o mercado cauteloso em relação à velocidade de flexibilização monetária, principalmente diante da deterioração dos prêmios de risco domésticos”, afirma Praça. continua após a publicidade Para Alexandre Pletes, head de renda variável da Faz Capital, o movimento de alta do Magalu pode ser explicado por uma correção de preços. Só em agosto, os ativos da varejista tombam 17,30%. Desde que divulgou o seu resultado do segundo trimestre, a empresa enfrentou uma sequência de sessões negativas, passando de uma cotação de R$ 4,57 em 6 de agosto para R$ 3,91 em 14 de agosto, recuo de 14,44%. “É natural que se tenha um certo respiro neste momento após muitos dias de queda”, afirma. Segundo ele, não é possível garantir que o movimento esteja relacionado à Casas Bahia ou com investidores passando de uma varejista para a outra. “O volume de negociação do Magazine Luiza foi similar ao dos outros dias, não houve uma grande alteração que indique uma possível migração”, afirma. O dólar hoje fechou em queda de 0,36% cotado a R$ 5,2012. Em Nova York, os índices acionários também tiveram uma performance negativa: S&P 500, Dow Jones e Nasdaq registraram perdas de 0,52%, 0,51% e 0,32%, respectivamente. continua após a publicidade Maiores baixas do Ibovespa hoje Deslize para ver o conteúdo Ação Código Variação Preço Magazine Luiza MGLU3 8,18% R$ 4,23 Minerva BEEF3 5,94% R$ 3,39 Braskem BRKM5 5,48% R$ 5,20 Maiores altas do Ibovespa hoje continua após a publicidade Deslize para ver o conteúdo Ação Código Variação Preço Suzano SUZB3 -3,45% R$ 40,58 Cosan CSAN3 -2,72% R$ 3,22 Hypera HYPE3 -2,46% R$ 20,98 O Ibovespa é o principal índice da B3, a Bolsa de Valores brasileira. Foto: Daniel Teixeira/Estadão
Ibovespa acumula nove quedas e dólar sobe: veja o que pode mexer com o mercado
O Ibovespa oscila nesta segunda-feira na B3 em um pregão marcado por dados fracos de atividade no Brasil, tensão crescente entre Estados Unidos e Irã e ajustes em grandes empresas locais. Investidores alternam compras e vendas enquanto tentam decifrar o quadro para juros, câmbio e crescimento, com reflexos diretos sobre ações de varejo, bancos, commodities e renda fixa. Crescimento fraco, juros em foco e pressão sobre o varejo O pano de fundo doméstico segue moderado. O Produto Interno Bruto brasileiro cresce 0,3% no segundo trimestre em relação aos três meses anteriores, 1,7% na comparação anual, e acumula alta de 1,8% em 12 meses, segundo o Instituto Brasileiro de Economia. Os números confirmam desaceleração da economia após o início de ano mais forte e reforçam a atenção do mercado ao IBC-Br e ao relatório Focus, que ajudam a calibrar apostas para a Selic. Projeções de inflação e juros alimentam a pergunta central do pregão: até onde o Banco Central pode ir sem reacender pressões de preços. No Ibovespa Brasil, empresas mais sensíveis ao crédito sentem o peso desse debate. O Itaú BBA avalia que “a tese de sensibilidade às taxas de juros permanece difícil de sustentar” no caso de Casas Bahia, em plena reestruturação e recuperação judicial. O banco calcula que cada variação de 100 pontos-base na Selic altera o fluxo de caixa livre anual da varejista em cerca de R$ 200 milhões, o que torna qualquer mudança de juros determinante para o valor da companhia. Rating, preço-alvo e estimativas estão em revisão até que haja clareza sobre a nova estrutura da empresa. Casas Bahia, Cosan e Santander Brasil na mira do investidor A leitura sobre Casas Bahia vai além do resultado contábil. Júlio Moretti, CEO da NEOT, diz que o prejuízo de R$ 10,1 bilhões no segundo trimestre “assusta, mas engana quem o lê como um resultado de loja”, atribuindo a maior parte a baixas contábeis, não a saída de caixa. Moretti aponta o aperto de crédito como peça-chave da crise. Segundo ele, a empresa recorre à recuperação judicial porque não consegue rolar dívidas, após fracassar em operações de captação no exterior. O diagnóstico ecoa na B3 e deixa o investidor mais seletivo com papéis de varejo dependentes de financiamento ao consumo. Na outra ponta, o conglomerado Cosan tenta mostrar disciplina financeira. O CEO Marcelo Martins afirma que “falar em IPO da Moove neste momento não é adequado” e descarta vender a participação na empresa de lubrificantes agora. A mensagem é de que o grupo prefere “construção de valor” antes de qualquer abertura de capital. A Cosan negocia venda de ativos, inclusive na área de logística, para reduzir endividamento. Esse tipo de ajuste costuma ser bem recebido em um Ibovespa B3 que hoje premia balanços mais leves e foco em retorno ao acionista, mas também aumenta a incerteza de curto prazo sobre o portfólio do grupo. No setor financeiro, a oferta do Santander espanhol para comprar as ações em circulação do Santander Brasil ganha tração. Com a valorização da matriz, o valor implícito da troca sobe de R$ 29,04 para cerca de R$ 31,21 por unit, tornando a proposta “ligeiramente mais atraente” para minoritários, segundo o Citi. Tensão EUA-Irã e dólar alimentam volatilidade No exterior, o impasse entre Washington e Teerã volta a pesar no humor global. Em entrevista por telefone, o presidente dos EUA, Donald Trump, afirma que o Irã deveria se render para encerrar a guerra. “Eles deveriam hastear a bandeira branca da rendição”, diz. O prazo de 60 dias do memorando de entendimento entre os dois países se esgota nesta segunda-feira, sem acordo definitivo. O texto que previa o fim imediato das operações militares está suspenso, e não há sinal de retomada rápida das negociações. O mercado passa a trabalhar com a hipótese de conflito prolongado, o que tende a pressionar petróleo, dólar e ativos de risco. Na prática, o Ibovespa dólar hoje reflete essa tensão, com maior aversão ao risco em moedas emergentes e em ações de empresas ligadas a commodities. Para conter movimentos mais bruscos no câmbio, o Banco Central vende US$ 1 bilhão em leilão de linha, operação em que se compromete a recomprar os dólares mais à frente. A taxa de corte da operação fica em 5,093000%, e os recursos servem para rolar um vencimento de 2 de setembro. O BC tenta, assim, suavizar oscilações num ambiente em que qualquer frase de Trump ou nota do Ministério das Relações Exteriores do Irã pode mexer no apetite estrangeiro por ativos brasileiros. Renda fixa em alta, Blue3 Future e debate fiscal Com a Bolsa instável, parte dos investidores volta a olhar com mais carinho para a renda fixa atrelada à inflação. Cálculos do Inter mostram que o Tesouro IPCA+ supera o CDI com folga desde 2016, com vantagem de até 92 pontos percentuais no período, mesmo após o Imposto de Renda. O desempenho renova o interesse por títulos públicos de prazo mais longo e ajuda a explicar movimentos de migração parcial de recursos da Bolsa para o Tesouro Direto, sobretudo entre investidores que começaram no Ibovespa tradingview e hoje buscam carteira mais equilibrada. No front micro, o mercado de capitais também se movimenta em recursos humanos. O programa Blue3 Future lança uma nova turma com meta de formar 30 assessores de investimentos, oferecendo remuneração fixa, variável e bônus de até R$ 100 mil entre 12 e 18 meses. O projeto mira profissionais de setores tradicionais em transição de carreira e reforça um movimento de profissionalização da assessoria financeira, com impacto indireto sobre a forma como o investidor pessoa física se relaciona com o Ibovespa Vale, fundos e títulos públicos. Na política econômica, o ministro da Fazenda, Dario Durigan, diz que o país precisa tratar “com a mesma intolerância” a irresponsabilidade fiscal e a inflação alta. O recado, dado em conferência com investidores, busca acalmar o mercado num momento em que o Congresso discute gastos e receitas extras. A combinação de freio no PIB, disputa fiscal e incerteza internacional mantém o Ibovespa futuro instável ao longo do dia, com variações rápidas diante de qualquer nova informação sobre guerra, eleições ou indicadores. Operadores veem um mercado sem direção clara, em que notícias pontuais geram ralis curtos e correções igualmente rápidas. Para o investidor, o recado é que a volatilidade tende a persistir enquanto não houver definição mais sólida sobre o rumo dos juros no Brasil, o desfecho do impasse EUA-Irã e os contornos finais do ciclo eleitoral.
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